作者：蒙奇 | 编辑：蒙奇

1、比特币市场

在2025年7月19日至7月25日期间，比特币具体走势如下：

7月19日：比特币价格早盘开启震荡下跌走势，自117,930美元震荡下跌降至117,073美元后止跌反弹，拉升至117,912美元开启震荡攀升，升至118,426美元后走弱，晚间短时回落至117,721美元后再度企稳，尾盘收于118,113美元，买卖双方力量较为均衡。

7月20日：比特币整体呈现窄幅震荡偏强走势。开盘后小幅下探至日内低点117,544美元，随后进入典型的阶梯式震荡上行结构，价格逐步爬升并先后突破118,117美元和118,287美元，日末进一步上扬至118,731美元，显示出多头控盘意图增强。

7月21日：延续前一日上涨动能，升至118,778美元后出现技术性回调，后迅速反弹至118,557美元附近。然而，市场突然放量下行，最低跌至116,914美元，随后在强势买盘推动下出现快速V型反转，价格不仅回升至118,644美元，更一度突破119,605美元。尽管未能企稳该高位，短线回落至118,016美元，但尾盘再度上攻至119,072美元，终收于118,377美元，日内波动剧烈，多空博弈极为激烈，显示市场短期情绪动荡。

7月22日：价格延续前一日高波动状态，早盘自117,473美元起步下行，最低跌至116,762美元后止跌反弹。一段时间内呈震荡攀升趋势，回升至117,804美元后再次探底至116,639美元，形成双底结构并获得有效支撑。午后起比特币重拾升势，震荡上行并成功突破 $119,000 关口，最高触及119,429美元，晚间虽经历短暂回调，但多头迅速接力，维持强势态势，最终收于118,956美元，显示市场多头意愿增强。

7月23日：延续前一交易日的强势行情，比特币开盘后持续拉升，最高触及120,204美元，为近期阶段性高点。然而，在关键心理关口面前未能实现有效突破，价格逐步回落，降至117,915美元。随后多空双方激烈博弈，价格震荡，最低触及117,474美元，显示多空双方在高位区域展开激烈争夺。

7月24日：比特币延续高位宽幅震荡走势，日内多空力量频繁转换。早盘价格在117,500美元至118,700美元区间内整理，随后多头发力，价格上行并于119,000美元附近形成短暂横盘蓄势，最高上探至119,274美元。但在触及该阶段性高点后，遭遇快速抛压，价格出现快速回落，最低下探至117,523美元。此后市场再度上演强势反弹，尾盘创下日内新高119,373美元，收盘前小幅回调，整体维持剧烈震荡格局，显示当前区间内多空分歧依旧显著。

7月25日：比特币维持前一交易日的高波动性态势，早盘延续反弹动能，价格上行，最高触及119,398美元。但该位置再度成为短期阻力，随后市场转入下行通道，价格快速回落至 $117,850 附近，短期涨幅悉数回吐。截止撰稿时，比特币暂报117,859美元，尚未脱离震荡区间。整体来看，短期内价格仍处于117,500美元至119,500美元的震荡整理区域内，若无强势放量突破，预计震荡格局仍将延续，短线交易仍需警惕突发反转风险。

总结

本周，比特币整体走势呈宽幅震荡格局，前期表现为窄幅横盘整理，后期则表现为高位激烈多空博弈，市场波动显著加剧。

具体来看，7月19日至20日，价格整体围绕 $118,000 一线窄幅震荡运行，波动幅度相对有限，属于典型的蓄势整理阶段。自7月21日起，市场波动加剧，比特币价格在日内频繁出现快速拉升与深度回调，呈现出明显的宽幅震荡走势。期间多次上攻至 $119,000 及 $120,000 整数关口，但未能实现有效突破，显示上方抛压较重。与此同时，下方支撑亦表现坚挺，最低回落至 $116,639 后迅速反弹，表明多头在关键支撑位下方积极承接，市场资金博弈激烈。

周内最高点为 $120,204，最低点为 $116,639，振幅达3.06%，技术面上高位震荡格局尚未打破，短期仍以震荡偏强对待。需重点关注 $119,000 至 $120,000 压力区间的突破情况以及 $117,500 至 $116,500 区域的支撑有效性，后续走势或将依据成交量变化及宏观消息指引方向。

整体来看，本周比特币虽未实现明确突破，但多头动能有所显现，若后市放量上破关键阻力位，或将迎来新一轮趋势性行情。反之，若再次跌破关键支撑区域，不排除进入更深的调整阶段。

比特币价格走势（2025/07/19-2025/07/25）

5、能源成本和挖矿效率

根据 CloverPool 的数据显示，截至 2025年7月25日，比特币全网算力已升至 916.17 EH/s，挖矿难度为 126.27 T。预计 7月26日 将进行下一轮难度调整，上调幅度约为 0.56%，届时难度预计上升至 126.97 T。此现象反映出矿工对网络前景保持乐观，竞争强度持续提升。

比特币挖矿难度数据

从挖矿成本角度来看，根据 MacroMicro 最新模型数据，截至7月20日的平均生产成本约为 95,333 美元，与当日现货价 117,300 美元 对应的成本/现价比为 约0.81；最新7月23日数据亦显示成本约 94,905 美元，现价约 118,755 美元，成本比为 0.80，整体维持在 0.80–0.81 区间波动。这一成本比水平意味着矿工平均可获得约 20% 的毛利空间，且当前 Puell Multiple 处于 1.38–1.39 水平，块奖励价值仍高于年度平均水平，表明矿工收入相对可观。此外，2025年7月19至24日的日发行量稳定在 437–469 枚，市场总市值处于 2.33–2.39 万亿美元区间，供应节奏平稳，与需求相匹配，维持了价格与成本之间的稳定关系。

每枚比特币的挖矿总成本数据

本周，比特币挖矿维持良好的盈利状态。虽然单位生产成本有所上升，但现货价格高企，挖矿成本-现价比维持在0.80附近，矿工平均仍有20%左右利润空间，整体现金流充裕。全网算力稳步提升，难度预期上调，反映出矿工信心较强，行业竞争持续加剧。但随着挖矿难度创新高，高能耗、低效率矿场正面临淘汰压力。未来盈利能力将取决于比特币价格走势及矿工是否能优化能效或迁移至低电价地区。总体来看，挖矿行业短期内运行稳健，但仍需关注能源成本变化及市场波动带来的潜在风险。

8、比特币相关新闻

全球企业比特币持仓动态（本周统计）

1、萨尔瓦多（国家）：

据7月20日 mempool 数据显示，萨尔瓦多的国家级比特币持仓已突破 6,200 枚，当前持有量为 6,242.18 枚 BTC，总价值约 7.36 亿美元。这标志着该国持续执行“比特币国策”，稳步累积数字资产储备。

2、英国 Vaultz Capital
7月21日消息，英国上市公司 Vaultz Capital 宣布增持 20 枚比特币，本周购入后，其比特币总持仓量已升至 70 枚。该公司近期开始加速布局比特币资产，作为数字化资产配置的一部分。

3、欧洲 The Blockchain Group
据7月21日官方公告，欧洲上市公司 The Blockchain Group 本周增持 22 枚 BTC，总投入约 220 万欧元。最新统计显示，其比特币总持仓已达到 1,955 枚，且年初至今的持仓收益率高达 1,373.2%，显示出强劲的投资回报。

4、美国 Sequans Communications
7月21日消息，美股上市公司 Sequans 本周显著增持 1,264 枚比特币，购入价值约 1.5 亿美元。这使其比特币总持仓从 1,053 枚提升至 2,317 枚，成为本周增持规模最大的美股公司之一。

5、美国 Genius Group
7月21日，美股上市公司 Genius Group 宣布再次增持 20 枚比特币，目前其持仓总量提升至 200 枚。该公司近年来持续加仓 BTC，用以增强资产多元化能力。

6、澳大利亚 Monochrome（IBTC 现货 ETF）
7月22日披露的数据显示，澳大利亚 Monochrome 的 IBTC 现货比特币 ETF 截至 7 月 21 日的 BTC 持仓已升至 954 枚，按当时市价计算持仓总值约为 1.75 亿澳元，显示机构投资者持续流入现货比特币市场。

7、加拿大 Belgravia Hartford

7月24日据官方公告，加拿大公司 Belgravia Hartford 新购入 25 枚比特币，总持仓量达 40.8 枚。

上市公司比特币财库动态（本周）

1、美国上市公司 Aether Holdings 将融资4000万美元购买比特币

7月19日消息，Aether Holdings 宣布将通过融资4000万美元，将大部分资金用于购买比特币，作为财务储备策略的一部分。截至发稿，公司市值为1.58亿美元。

2、瑞典上市公司 H100 Group AB 完成定向增发以布局比特币
7月21日消息，H100 Group AB 完成定向增发，筹资约130万美元，用于推进其比特币财库战略。

3、印度上市公司 Jetking 扩大比特币储备
7月21日消息，Jetking 董事会批准定向增发计划，将融资11.5亿卢比，主要用于增持比特币、一般运营及比特币教育培训。

4、美国上市公司 Profusa 签署1亿美元融资协议并启动比特币储备战略
7月21日消息，Profusa（纳斯达克代码：PFSA）与 Ascent Partners 签署股权信贷协议，拟融资高达1亿美元，用于购买比特币作为核心资产。

5、特朗普媒体科技集团比特币储备已达20亿美元
7月21日消息，特朗普媒体科技集团（DJT.O）宣布其比特币储备总额已达20亿美元，并将继续收购比特币及相关资产。

6、K Wave Media 与 Galaxy Digital 合作推进比特币战略
7月22日消息，K Wave Media（纳斯达克代码：KWM）与 Galaxy Digital 达成战略合作，目前已购入88枚比特币，并获得接近10亿美元的机构资金支持。

7、电动车公司 Volcon 首次购入280枚比特币，并完成5亿美元私募
7月22日消息，美国上市公司 Volcon 首次购入280.14枚比特币，同时完成逾5亿美元私募融资，用于比特币战略部署。

8、墨西哥房地产集团 Grupo Murano 计划建立100亿美元比特币金库
7月22日消息，Grupo Murano 宣布将投资10亿美元用于比特币，并计划五年内构建价值100亿美元的比特币资产储备。

9、瑞典公司 Fragbite Group 首次购入比特币
7月22日消息，Fragbite Group 宣布首次购入约4.3枚比特币，开启公司比特币财库战略。

10、日本纺织公司 Kitabo 计划购入540万美元比特币
7月22日消息，日本 Kitabo 公司宣布将购入约8亿日元（约合540万美元）的比特币，作为其新财务战略的一部分。

11、日本上市公司 Metaplanet 持币量一年增长66倍，坚定比特币财库策略
7月23日消息，日本上市公司 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 在社交媒体上表示，公司一年前仅持有246枚比特币，如今比特币持仓已增至16,352枚，增长达66倍。Metaplanet 将坚定推进其15个月前确立的比特币财库策略，将继续迈向“1%俱乐部”。

12、加拿大上市公司 Matador 获1亿美元融资进行比特币储备建设
7月23日消息，加拿大上市公司 Matador 宣布获得1亿美元融资，将用于推进其比特币财库建设计划。

13、加拿大上市公司 Planet Ventures 拟融资500万加元以增持比特币
7月23日消息，加拿大上市公司 Planet Ventures 公告称，计划通过可转换债务融资最高500万加元（约合370万美元），用于进一步增持比特币，强化其比特币财库地位。

14、瑞典上市公司 Hilbert Group 达成1580万美元融资协议增持比特币
7月23日消息，瑞典公司 Hilbert Group 与 LDA Capital 签署结构性融资协议，总额达 1.5 亿瑞典克朗（约合1580万美元）。该融资将在36个月内灵活提取，用于逐步增持比特币。Hilbert 将继续推进其比特币财库战略。

15、加拿大上市公司 Sixty Six Capital 通过 ETF 增持16.02枚比特币
7月24日消息，加拿大上市公司 Sixty Six Capital 宣布通过增持比特币 ETF BTCC.B 的 114,000 单位，间接增持 16.02 枚 BTC，总持仓达 148.8 枚。公司明确以“比特币财库 加密投资公司”为定位。未来将在可行情况下将 ETF 等值 BTC 转换为现货比特币持有。

16、Nativo Resources 宣布采用比特币作为财政储备策略
7月24日消息，伦敦上市公司 Nativo Resources（LON:NTVO）宣布采纳数字资产财政政策，将部分现金流和融资资金用于持有比特币。公司认为 BTC 与黄金可共同作为对抗通胀的储备资产，并已与 Copper.co 合作提供托管服务。董事会表示，尽管存在价格波动与监管风险，公司仍将比特币视为核心财政工具之一。

17、Satsuma 筹集 1.35 亿美元，创英国比特币财库融资纪录
7月24日消息，Satsuma Technology 成功筹集 1 亿英镑（约 1.35 亿美元），用于建立企业比特币财库。该公司若将全部资金换为 BTC，将成为英国第二大比特币持有企业。当前纪录由持有 1600 枚 BTC 的 The Smarter Web Company 保持。

18、Strategy 将融资规模上调至 20 亿美元，用于增持比特币
7月24日消息，据市场消息，Strategy（原MicroStrategy）将融资规模从 5 亿美元上调至 20 亿美元，用于购买比特币。此前，7月22日消息，Strategy 宣布启动IPO，发行500万股 STRC 股票，募集资金将用于购买比特币等公司用途。

Tim Draper：宏观因素将削弱比特币减半周期的影响

7月20日消息，宏观经济因素，包括美元（USD）的贬值，将削弱比特币减半周期的影响。自2009年以来，比特币市场繁荣与衰退的周期性波动正是源于这一减半周期。风险投资（VC）公司德雷珀协会（Draper Associates）的创始人兼合伙人蒂姆·德雷珀（Tim Draper）在接受采访时指出。 

“未来10到20年，美元将消失，”德雷珀在接受采访时表示。“世界正在发生变化，我们正在见证这一过程。我们正处于人类文明的一次重大飞跃之中，”他补充道。 

Tim Draper指出，投资者increasingly将比特币视为应对不良治理、对银行机构的不信任、法币通胀以及地缘政治紧张局势的“安全阀”，这些因素正推动全球对比特币这种供应量有限的数字货币的采用。该风险投资公司补充道： 

“如果比特币继续以当前方式与美元对抗，减半事件的影响可能减弱，因为这种趋势可能会持续较长时间。它仍会受到四年周期的一定影响，但我认为影响会减弱。”

Michael Saylor：获取比特币的机会仅剩10年

7月21日消息，据Cointelegraph披露，Strategy创始人Michael Saylor表示，“你有10年的时间来获取比特币，之后就没有比特币留给你了。”

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Fundstrat 联创：预测比特币价格或将在未来几年内突破 100 万美元

7月21日消息，据 CNBC 报道，Fundstrat 联合创始人兼管理合伙人 Tom Lee 在接受 "Squawk Box" 节目采访时表示，比特币价格在未来几年内可能超过每枚 100 万美元。

PlanB：比特币至少被低估了 10 倍

7月21日消息，分析师 PlanB 在 X 平台发文表示，“黄金市值约为 20 万亿美元 比特币市值约为 2 万亿美元。因此，黄金的价值是比特币的 10 倍。 黄金稀缺性（库存与流量比）约为 60 ，比特币稀缺性约为 120。因此，比特币的稀缺性是黄金的两倍。我认为比特币至少被低估了 10 倍。”

Arthur Hayes：预测年底比特币将达25万美元，以太坊达1万美元

7月23日消息，据Cointelegraph报道，Arthur Hayes预测，认为比特币价格将在年底前达到25万美元，以太坊将触及1万美元。 

Hayes指出，特朗普政府的战时经济政策正创造流入加密货币市场的信贷增长，稳定币发行者购买国库券为政府赤字融资的模式将进一步推动市场上涨。

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数据：比特币仅剩5.3%未被挖掘，超7.5%已永久消失

7月24日消息，据Curated Crypto数据显示，目前仅剩5.3%的比特币尚未被挖掘。据估计已有超过7.5%的比特币总量因丢失钱包、遗忘私钥或被销毁等原因永久性地从流通中消失。