原文作者： WSJ

编译：Odaily 星球日报 Golem

稳定币并未超越银行业

但信任不能外包给代码。它是由机构，审核和规则创造的。具有讽刺意味的是，区块链这项诞生于反抗金融监管的技术，如今正试图通过它曾经试图逃避的信息披露和监管来获得合法性。《Genius 法案》提供了这种清晰度，但权衡的代价已经完全显现。

在金融领域，就像寓言故事中所说的一样，强大的力量往往掩盖着更大的脆弱性。如果稳定币融入日常交易，那么一旦它们失败，影响将不会仅局限于加密世界，它将成为家庭、企业和纳税人面临的共同问题。

该法案还为大型科技公司或商业巨头在相对宽松的规则下进入支付领域打开了大门，引发了在由规模而非安全性主导的数字美元基础设施中，对隐私、竞争和市场集中度的担忧。

尽管持续被炒作，但稳定币并未超越银行业。它们只是以新的形式复制了银行业的矛盾。区块链的真正愿景是结束信任依赖。然而，我们现在却在联邦监管下加倍依赖信任。

金钱仍然是一种社会契约：保证某人在某个地方会弥补你的损失的承诺。无论多少代码或抵押品都无法消除这一承诺的可信性需求。同时，监管的任何行为也无法废除金融中的基本权衡：安全是以牺牲效率为代价的。如果忘记这一点，就会招致下一次危机。

稳定币将旧风险重新包装为创新。危险不在于它们是什么，而在于我们假装它们不是什么。